背景與概念範疇
術語「TradFi」起源於加密貨幣生態系統，用於區分傳統金融系統與去中心化金融（DeFi）。然而，從機構的角度來看，它代表了既有金融框架的重新品牌化，包括銀行、資本市場、支付系統及監管機構。
在其核心，TradFi 通過機構信任來組織經濟活動，使得資本能有效地在各參與者之間配置。
多層次的金融系統
TradFi 是一個由多個層次組成的高度分層系統：
- 中央銀行，負責貨幣政策（例如，美國聯邦儲備系統）
- 中央銀行，負責貨幣政策（例如：美國聯邦儲備系統）
- 商業銀行，提供存款和貸款（例如：摩根大通）
- 投資銀行，促進資本市場（例如：高盛）
- 證券交易所，使價格發現成為可能（例如：紐約證券交易所）
- 支付網絡，支持結算（例如：Visa）
這些實體共同構成了一個互聯的金融中介系統。
運作機制：信用中介與結算
傳統金融的運作可以通過兩個關鍵機制來理解：信用中介和結算系統。
銀行充當中介，將存款轉化為貸款，同時管理風險。交易是 通過清算和結算系統完成，通常涉及中央對手方 (CCPs)。
結算通常遵循 T+1 或 T+2 週期，增強穩定性，但引入對手風險和流動性約束。
風險控制與監管
傳統金融的一個明確特徵是其強大的監管環境。金融活動受到資本要求、反洗錢 (AML) 規則和認識你的客戶 (KYC) 程序的管理。
監管旨在減少系統性風險並防止金融危機。歷史事件，如 2008 年全球金融危機，對現代監管框架產生了重大影響。
機構及
法律基礎
與依賴程式碼和共識的去中心化金融（DeFi）不同，傳統金融（TradFi）運作在於機構信任。參與者依賴銀行、結算所和法律系統，而不是直接信任交易對手。
這一模型提供：
- 通過法律執行的問責性
- 監管機構的干預能力
- 基於既有系統的穩定性
效率與限制
儘管傳統金融提供穩定性和規模，但它也有固有的限制。
集中化可能降低效率，尤其在需要多個中介的跨境交易中。進入障礙排除了未銀行化的人口，而不透明的費用...
結構進一步限制了透明度。
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